Rekordowe zyski banków w Polsce! Sektor bije amerykański S&P 500
Polskie banki świętują historyczny sukces finansowy, osiągając wyniki lepsze nawet od prestiżowego amerykańskiego indeksu S&P 500.
Największy polski bank przekroczył magiczną barierę kapitalizacji, a cały sektor generuje bezprecedensowe zyski. Zastanówmy się, co stoi za tym fenomenem i czy możemy liczyć na kontynuację tego trendu.
Polski sektor bankowy z historycznym wynikiem finansowym w 2024 roku
Sektor bankowy w Polsce osiągnął w 2024 roku niespotykany dotąd rezultat finansowy.
Zysk netto instytucji bankowych sięgnął 42,2 miliarda złotych, co stanowi wzrost o ponad połowę w porównaniu z rokiem 2023. Jest to najwyższy nominalny zysk w dziejach polskiej bankowości. Warto przypomnieć, że przed wzrostem stóp procentowych rekordowy wynik wynosił jedynie niespełna 16 miliardów złotych w 2014 roku. Na tle światowych indeksów polskie banki również prezentują się znakomicie. Podczas gdy amerykański S&P 500 notuje od początku roku spadki rzędu 4%, akcje rodzimych instytucji finansowych dynamicznie zyskują na wartości.
Indeks MSCI EUR Banks, skupiający czołowe europejskie banki, w ciągu ostatnich 5 lat przyniósł stopę zwrotu przekraczającą 200%. Wyprzedził tym samym indeks Nasdaq 100 grupujący spółki technologiczne, który w analogicznym okresie wzrósł o 182%.
PKO BP liderem wzrostów na GPW: kapitalizacja przekroczyła 100 mld zł
PKO BP wysuwa się na prowadzenie w sektorze bankowym, stając się najcenniejszą spółką w historii warszawskiej giełdy.
We wtorek wartość rynkowa największego polskiego banku pierwszy raz przekroczyła 100 miliardów złotych. Od początku roku kurs akcji PKO BP wzrósł o ponad 13%, a w ciągu ostatnich 5 lat inwestorzy mogli zarobić na walorach tego banku ponad 300%.
Wzrosty wartości akcji głównych polskich banków w ciągu ostatnich 5 lat:
- PKO BP - ponad 300%,
- Bank Pekao - około 300%,
- Santander i mBank - około 260%,
- ING Bank Śląski - "tylko" 140%.
Skąd tak dobre wyniki polskich banków? Kluczowe czynniki sukcesu
Wysokie stopy procentowe NBP: fundament zyskowności banków
Głównym motorem napędowym rekordowych zysków polskich instytucji finansowych są utrzymujące się na wysokim poziomie stopy procentowe NBP.
Wysoki koszt pieniądza umożliwia bankom zwiększanie marży odsetkowej, co bezpośrednio przekłada się na wzrost przychodów. Instytucje te czerpią korzyści zarówno z wyższego oprocentowania kredytów, jak i z relatywnie niższego oprocentowania depozytów w porównaniu do stóp referencyjnych. Wysokie stopy wpływają również korzystnie na rentowność portfeli inwestycyjnych banków, szczególnie w obszarze obligacji skarbowych i innych instrumentów o stałym dochodzie. Taka sytuacja tworzy idealne warunki do generowania ponadprzeciętnych zysków, co wyraźnie widać w wynikach finansowych sektora.
Koniec pandemii COVID-19 i wzrost akcji kredytowej: impuls dla sektora
Zakończenie pandemii COVID-19 stanowiło kolejny istotny czynnik wspierający rozwój bankowości w Polsce.
Ożywienie gospodarcze przyczyniło się do wzrostu popytu na kredyty zarówno wśród klientów indywidualnych, jak i przedsiębiorstw. Instytucje finansowe zanotowały znaczący wzrost akcji kredytowej, co w połączeniu z wyższymi marżami odsetkowymi przełożyło się na zwiększenie przychodów. Dodatkowo, wzrost skali działania branży, mierzony przyrostem aktywów, również przyczynił się do poprawy wyników. Banki skutecznie wykorzystały okres postpandemiczny do ekspansji i zwiększenia udziału w rynku, co zaowocowało wyższymi przychodami i zyskami.
Czy hossa banków potrwa? Wyzwania i zagrożenia dla sektora
Nowy podatek od zysków nadzwyczajnych: realne ryzyko dla banków?
Jednym z głównych zagrożeń dla utrzymania wysokiej rentowności sektora jest możliwość wprowadzenia nowego podatku od zysków nadzwyczajnych.
Wobec rekordowych wyników finansowych instytucji bankowych, rząd może rozważyć nałożenie dodatkowych obciążeń fiskalnych, co bezpośrednio wpłynęłoby na ich zyski netto. Wprowadzenie takiego podatku mogłoby znacząco obniżyć atrakcyjność inwestycyjną akcji banków i zahamować obserwowany obecnie trend wzrostowy. Inwestorzy z uwagą śledzą sygnały płynące z kręgów rządowych dotyczące potencjalnych zmian w opodatkowaniu sektora finansowego.
Obniżki stóp procentowych przez NBP: jak wpłyną na zyski banków?
Potencjalne obniżki stóp procentowych przez NBP stanowią kolejne istotne ryzyko dla sektora.
W obliczu hamującego wzrostu płac i stabilizacji inflacji, bank centralny może zdecydować się na poluzowanie polityki monetarnej, co bezpośrednio przełożyłoby się na zmniejszenie marż odsetkowych. Niższe stopy oznaczałyby dla banków konieczność dostosowania strategii biznesowych i poszukiwania alternatywnych źródeł przychodów. Instytucje finansowe prawdopodobnie zintensyfikują działania w obszarze bankowości transakcyjnej, zarządzania aktywami czy doradztwa inwestycyjnego, aby zrekompensować spadek przychodów odsetkowych.
Geopolityka i taryfy celne: czynniki zewnętrzne zagrażające stabilności
Ryzyko geopolityczne oraz niepewność związana z amerykańskimi taryfami celnymi to zewnętrzne czynniki mogące zachwiać stabilnością sektora bankowego w Polsce.
Napięcia międzynarodowe mogą prowadzić do zwiększonej zmienności na rynkach finansowych, co negatywnie wpłynie na wyniki inwestycyjne banków i ich zdolność do generowania zysków. Wprowadzenie nowych taryf celnych przez USA mogłoby zaszkodzić polskiej gospodarce, a w konsekwencji również sektorowi bankowemu. Spowolnienie gospodarcze wynikające z ograniczeń w handlu międzynarodowym mogłoby skutkować wzrostem liczby niespłacanych kredytów, zmuszając banki do tworzenia większych rezerw, co obciążyłoby ich wyniki finansowe.
